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            嘉實3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)問答

            一、知識篇

            1. 戰略配售與網上/網下打新的區別?主要優勢是什么?
            戰略配售不參與新股或存托憑證的網下詢價,也無持倉市值要求。戰略配售是股票發行人與戰略投資者通過事先簽署配售協議的方式來約定向后者配售的股票總量、發行占比及持有期限等。
            2. 戰略配售基金相比打新基金優勢是什么?
            (1)獲配比例確定,一般情況下高于網下獲配比例和網上打新中簽率;
            (2)戰略配售企業質地更優良,本基金擬投資的標的屬于代表中國新經濟發展方向的優質公司范疇。
            (3)無需被動承擔股票市值波動:基金無需為打新而被動建倉股票。
            (4)費率更低:封閉運作期內管理費僅0.10%,托管費僅0.03%。
            3. 什么是CDR?
            中國存托憑證(Chinese Depository Receipt,CDR)。根據《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》指由存托人簽發、以境外證券為基礎在中國境內發行、代表境外基礎證券權益的證券。
            4. 投資的標的有哪些?
            在封閉運作期內,本基金主要參與新股或存托憑證的戰略配售,剩余資產投資于利率債、高等級信用債、逆回購等高流動性固定收益工具,。股票資產占基金資產的比例為0%-100%。
            潛在標的為符合中國證監會《關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》以及《證券發行與承銷管理辦法》(2018年征求意見稿)的紅籌公司內地上市的存托憑證(CDR)和優質的創新企業。
            5. 戰略配售標的將如何定價發行?
            本基金將主要參與采用“CDR”或“直接IPO”模式的戰略配售,“CDR”目前有兩種模式,一是已在海外發行上市創新企業的發行CDR、二是未上市創新企業同時境外市場IPO+CDR。“直接IPO”是滿足創新企業境內上市的新經濟企業。
            第一種“CDR”的定價,目前尚未有明確規則,但是由于有境外成熟市場基礎股票的長期交易價格,因此定價將會參考基礎股票價格,并有可能存在一定折扣。
            第二種“CDR”的定價,由于是港股和CDR同時發行,兩者的定價大概率是一樣的。
            “直接IPO”的定價,目前還是采用的A股傳統定價方式,未來的創新企業有可能沿用這種方式,而這樣定價方式對戰略配售投資者更有競爭力。(CDR定價方式以監管部門發布的規則為準。)
            6. 戰略配售基金可能會面臨哪些風險?
            本基金主要投資策略是進行創新企業的戰略配售,戰略配售有至少12個月的封閉期,本基金存在在投資標的出現風險時不能減持的風險。
            本基金投資的CDR標的有海外對應的基礎證券,因此CDR可能會受到海外基礎證券巨幅波動而本身波動的風險。
            本基金雖然在3年封閉期內可以上市交易,但是最終交易的折溢價情況有諸多不確定性。
            二、策略、產品篇
            1. 本基金成立后將如何運作?
            (1)本基金合同生效后的前三年為封閉運作期。
            (2)本基金合同生效滿6個月后,基金管理人可以根據《上海證券交易所證券投資基金上市規則》,在符合基金上市交易條件下,申請本基金的基金份額在上海證券交易所上市交易。封閉運作期內基金上市交易后,投資者可將在其持有的場外基金份額通過辦理跨系統轉托管業務轉至場內后上市交易。封閉運作期屆滿后,本基金轉為上市開放式基金(LOF),基金名稱調整為“嘉實產業優選靈活配置混合型證券投資基金(LOF)”,并接受場外、場內申購贖回。
            2. 本基金封閉期的主要投資策略是什么?
            (1)戰略配售策略:本基金將根據政策因素、宏觀因素、估值因素、市場因素等四方面指標分析戰略配售股票的投資機會,并通過綜合分析行業生命周期、景氣程度、估值水平以及股票市場行業輪動規律等因素,精選戰略配售股票。
            (2)固定收益策略:本基金在債券投資方面,通過深入分析宏觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素,以久期控制和結構分布策略為主,以收益率曲線策略、利差策略等為輔,構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
            3.本基金的主要特點是什么?
            (1)創新性。支持中國戰略產業發展,推動創新龍頭企業登陸A股。
            (2)機遇性。本產品可參與創新龍頭企業上市融資的戰略配售,在個人投資者打新難、中簽低的背景下,可通過認購該基金發掘戰略產業發展機遇。
            (3)優惠性。本產品認購費率0.6%,僅為普通混合型基金的一半,三年封閉期內管理費率(0.1%)和托管費率(0.03%)均處于偏股基金歷史低位!
            4.嘉實的優勢是什么?
            嘉實主要在四方面具有優勢。
            (1)主動權益規模排名第一。銀河證券數據顯示,2017年嘉實基金主動權益類基金管理規模為1637.22億元,在118家可比基金公司中排名第1;2016年,嘉實基金主動權益類基金管理規模為1324.78億元,同樣排在行業第1。
            (2)盈利能力強。銀河證券數據顯示,2017年嘉實基金旗下基金盈利達到344.2億元,全行業排名第4。
            (3)投研實力卓越。嘉實基金于2009年首創“全天候、多策略”投研模式,現已升級為3.0模式,目前嘉實旗下投研策略組超過25個,專業投研人員超過300人員。
            (4)獨具跨境、科技投研基因。嘉實長期致力于對前沿科技、生物醫藥、新能源新材料等領域的投資研究,旗下多只主動權益基金聚焦相關領域;同時,嘉實是國內最早出海的公司之一,對跨境投資積累了專業、深厚實力。
            5.擬任基金經理是誰?
            本基金采用雙基金經理制,擬任基金經理為張琦女士與劉寧女士。
            (1)張琦女士,碩士研究生。2005 年7 月加入嘉實基金,歷任行業研究員、金融地產研究組組長,2011 年3 月起擔任研究部副總監。先后擔任嘉實研究阿爾法股票型基金、嘉實絕對收益策略定期開放混合型發起式證券投資基金、嘉實對沖套利定期開放混合型發起式證券投資基金、嘉實滬深300 指數研究增強型證券投資基金基金經理。
            (2)劉寧女士,經濟學碩士,13 年證券從業經驗。2004 年5 月加入嘉實基金管理有限公司,在公司多個業務部門工作,2005 年開始從事投資相關工作,先后擔任債券交易員、組合控制員、投資經理助理、投資經理,2013 年起歷任嘉實豐益策略定期開放債券、嘉實新趨勢混合、嘉實新添華定期混合等基金經理。
            6. 主要投資新經濟企業,是否會存在較大風險?
            投資標的質地優良,潛在的新股包括幾十家未來可能在境內IPO的優質創新公司,尤其是出現在科技部發布的有關報告中。這些公司不僅代表了當前中國經濟新動能的發展方向,也有著強大的“護城河”和“進化力”。在當前新股發行制度下,新股定價基本合理,參與這類企業的戰略配售,風險基本可控。另外,本基金以組合形式進行投資,可進一步分散投資風險。
            除戰略配售股票外,本基金的其他資產為利率債、信用等級在AAA(含)以上的信用債以及貨幣市場工具等,也均為固定收益市場中風險較低的金融品種。
            三、發行篇
            1.募集對象和募集時間是什么?
            (1)募集對象:符合法律法規規定的可投資于證券投資基金的個人投資者及特定機構投資者,特定投資者中優先向全國社會保障基金、基本養老保險基金發售。
            (2)募集時間:首次公開募集采用分段式定向募集,優先向個人投資者發售(2018年6月11日-6月15日),其次向特定機構投資者發售(2018年6月19日)。
            2.認購起點和認購費是多少?
            本基金個人投資者在代銷銀行認購起點是1元起,直銷柜臺20000元起。
            個人投資者認購費率為0.6%,機構投資者認購費為每筆1000元。
            3. 本基金募集規模是多少?
            認申購上限:本基金募集金額上限為500億元。若達到500億將提前結束募集,進行末日比例配售。
            4.單一客戶有認購限額嗎?為什么?
            單一個人投資者認、申購規模合計不得超過50萬元。機構投資者無購買上限,但單一客戶占比不能超過基金規模的50%。
            本基金明顯有別于普通基金,即只針對個人投資者和特定機構投資者發售,從投資者屬性來看,明顯可以看出本基金的普惠特性,讓廣大民眾及廣泛代表公眾利益的投資者能參與到創新企業的戰略配售中。而對單一個人投資者限額也是為了更多的普通投資者參與本基金。
            5.認購超額怎么辦?
            單個投資者限額50萬,是指單個投資者在全部銷售機構購買的本基金總金額不超過50萬,因此會出現單渠道超額或多渠道合計超限的問題。如投資者只在一個渠道購買,超過50萬,將確認50萬元,其他確認失敗。如投資者在不同渠道合計購買超過50萬,則根據金額優先、訂單優先的原則進行確認。即先確定金額大的訂單,如此訂單直接超50萬,部分確認50萬,如不超過50萬,則確認金額第二大訂單,以此類推。如果訂單金額一樣,則采用訂單號優先原則確認。
            5. 本基金封閉期內可以申購、贖回嗎?
            本基金封閉運作期為3年。在封閉運作期內,本基金每6個月受限開放一次,每個受限開放期的首日為本基金基金合同生效日起每6個月的月度對日。本基金的每個受限開放期不少于5個工作日,不超過10個工作日,具體受限開放期時間由基金管理人在開始辦理申購前依照《信息披露辦法》的有關規定在指定媒介上予以公告。
            在封閉運作期內本基金不辦理贖回業務。在受限開放期內,本基金可以接受基金份額的申購申請,但不接受基金份額的贖回申請。受限開放期內,基金管理人可采取適當的申購限制措施,對單一個人投資者累計持有基金總規模上限進行控制,具體見招募說明書及相關公告。但,投資者可在本基金在上交所上市后,通過跨系統轉托管至場內份額賣出,具體條款詳見基金合同。
            6.本基金的費率結構是怎樣的?

            費率安排
            認購費
            認購投資者類型
            認購費率
            個人投資者(上限50萬元)
            0.6%
            特定機構投資者
            按筆收取,1000 元/筆
            申購費(封閉運作期內受限開放期)
            申購投資者類型
            申購費率
            個人投資者(持有上限50萬元)
            0.6%
            特定機構投資者
            按筆收取,1000 元/筆
            申購費(封閉運作期屆滿并轉為上市開放式基金(LOF)以后)
            申購金額(含申購費)
            申購費率
            M<100萬元
            1.5%
            100 萬元≤M<200 萬元
            1.0%
            200 萬元≤M<500 萬元
            0.6%
            M≥500 萬元
            按筆收取,1000 元/筆
            贖回費
            持有期限(N)
            贖回費率
            N<7
            1.5%
            7≤N<30
            0.75%
            30≤N<365
            0.5%
            365天≤T<730天
            0.25%
            T≥730
            0
            管理費(封閉期)
            0.10%
            托管費(封閉期)
            0.03%
            封閉運作期內,本基金每年計提的管理費及托管費合計不得超過4000萬元人民幣,若當年合計計提的費用已達到4000萬元,則當年不再計提管理費和托管費。
            管理費(轉型后)
            1.50%

             
            風險揭示
            尊敬的投資者
            首先非常感謝您對本基金的關注,同時我們也真誠地提醒您在購買本基金前,請仔細閱讀以下內容:
            一、證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具,投資人購買基金,既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。
            二、嘉實3年封閉運作戰略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。除面臨一般基金的市場風險、信用風險、流動性風險、管理風險、技術風險和合規風險外,還包括3年封閉運作期內不能贖回的風險、資產支持證券風險、港股交易失敗風險、匯率風險、境外市場的風險、以及其他投資風險等特有風險。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,根據基金合同的約定,本基金封閉運作期屆滿轉為上市開放式基金(LOF)后,本基金單個開放日內的基金份額凈贖回申請超過前一工作日的基金總份額的10%時,投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。
            三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同類型,投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,投資人承擔的風險也越大。本基金為混合型證券投資基金,其預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。
            四、投資人應當認真閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況、對資產流動性的要求等判斷本基金是否和投資人的風險承受能力相適應。
            五、本基金投資相關股票市場交易互聯互通機制試點允許買賣的規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票,會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險,包括港股市場股價波動較大的風險(港股市場實行T+0回轉交易,且對個股不設漲跌幅限制,港股估價可能表現出比A股更為劇烈的股價波動)、匯率風險(匯率波動可能對基金的投資收益造成損失)、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險(在內地開市香港休市的情形下,港股通不能正常交易,港股不能及時賣出,可能帶來一定的流動性風險)等。
            六、本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化,選擇將部分基金資產投資于港股或選擇不將基金資產投資于港股,基金資產并非必然投資港股。
            七、投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。
            八、本基金由嘉實基金管理有限公司(以下簡稱基金管理人)依照有關法律法規及約定發起,并經中國證券監督管理委員會注冊。中國證監會對本基金募集的注冊,并不表明其對本基金的價值和收益做出實質性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險。本基金的《基金合同》和《招募說明書》在基金管理人的互聯網網站進行了公開披露。
            九、本基金以一元人民幣初始面值發售,這不會改變基金的風險收益特征,也不會降低基金的投資風險或提高基金的投資收益。在投資策略失敗和投資市場波動的影響下,基金投資仍有可能出現虧損或基金凈值仍有可能低于初始面值。我國基金的運作時間較短,不能反映股市發展的所有階段。
            十、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I績不構成對本基金業績表現的保證?;鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資人自行負擔。
            十一、投資人應當通過基金管理人或具有基金銷售業務資格的其他機構購買和贖回基金,基金銷售機構名單詳見本基金《招募說明書》以及相關公告。
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